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多宝平娱乐 - 兴业研究:降准推进结构性去杠杆 降准进程尚未结束
发表日期:2020-01-10 09:11:02 | 点击数:3328 次
本文摘要:央行昨日公布,从2018年7月5日起,下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点。展望未来,兴业研究预计,央行仍可能每隔2到3个月进行一次定向降准。虽然此次定向降准央行并未再次提及替换到期MLF,不过通过计算可以发现,7月和8月将共有7595亿MLF到期,而此次定向降准共释放资金7000亿元,二者或许并非巧合。

多宝平娱乐 - 兴业研究:降准推进结构性去杠杆 降准进程尚未结束

多宝平娱乐,央行昨日公布,从2018年7月5日起,下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点。

对此,兴业研究发表观点称,在经济面临下行压力的情况下,货币政策边际趋松是必要的。在现有规章下,商业银行可以通过购买转股公司所发行的金融债,来撬动等量社会资金,实现“定向”到债转股的目的。但是,在并表监管要求下,由于商业银行持有非金融企业股权风险权重高达200-1250%,由此,相对于转股的资金压力,更大的可能是其带给商业银行的资本金压力。

展望未来,兴业研究预计,央行仍可能每隔2到3个月进行一次定向降准。首先,经济下行势头尚未扭转。非标压缩尚未结束,社融增长或仍然低迷。此外,贸易摩擦时有反复,也令经济前景面临不确定性。其次,释放长期限资金替换MLF的逻辑依然存在。虽然此次定向降准央行并未再次提及替换到期MLF,不过通过计算可以发现,7月和8月将共有7595亿MLF到期,而此次定向降准共释放资金7000亿元,二者或许并非巧合。展望未来,9月和10月将有7960亿元MLF到期,11月和12月将有5920亿MLF到期。(证券时报网)

责任编辑:陈悠然 SF104